全球流动性观察系列第23期：Taper靴子落地，交易热度平稳-20211110-33页

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全球流动性观察系列第23期：Taper靴子落地，交易热度平稳-20211110-33页

# 全球流动性观察 # Tape 大小：3.09M | 页数：33 | 上架时间：2021-11-12 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: XR0209

撰写机构: 国泰君安

出版日期: 2021-11-10

摘要：

导读：海外方面，FOMC会议释放偏鸽信号，Taper靴子落地但加息仍在酝酿途中。美元指数相对稳定，通胀预期小幅抬升。国内方面，中美十年期国债利差空间充裕，海外政策转向的影响可控。从市场表现看，A股市场情绪保持平稳，基金发行热度回落，新能源和食品饮料获北上持续增持。

1.境外：

1）11月FOMC会议上美联储宣布将于11-12月每月购债额度减少150亿美元，基于当前进度，QE结束时间将处于2022年年中， Taper节奏基本符合市场预期。11月10日，CNBC报道称美联储布拉德表示基于当前经济数据，预计2022年将有两次加息，市场加息预期酝酿。复盘2014年Taper时期，全球资本在Taper冲击下短暂收缩，而后即迎反弹修复，因此无需对Taper恐慌。2）美元指数相对稳定，通胀预期小幅抬升。3）美股行情表现：非必需消费和信息技术行业走强。4）港股行情表现：地产板块表现不佳。

2.内地：

1）碳减排支持工具正式推出，宽信用预期强化，而降准预期进一步弱化。政策赋能提振“小而精”绿色领域行业景气度，孕育结构性投资机会。2）逆回购净回笼，国债利率小幅下行。3）询价新规落地，“高剔”比例降低及突破“四数孰低”定价均会减少“乐观者剩余”，新股定价权由原本的买方市场向卖方转移，打新破发或成新常态。4）A股市场情绪平稳，基金发行热度回落，新能源获北上持续增持，周期板块获净减持。

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