摘要：金融工程大模型总结和解读行业研报（20250105）大模型总结分析师行业报告在当前市场中，分析师报告数量众多，以行业报告为例，每周通常有超过500篇的报告。而阅读这些报告通常要花费大量的时间和成本。针对这一需求，我们利用DeepSeek-V3大模型的总结能力对分析师行业报告进行智能总结和整合，提炼出核心观点和关键信息。利用大模型衡量景气度行业研究报告通常提供分析师对行业趋势的深入分析与总体评价，但其应用性较弱，主要有两个原因。首先，行业评级是行业研报中的标准化输出，但其并非连续指标，通常仅分为三类，缺乏足够的区分度。因此，分析师细微的态度和用词变化可能不会导致行业评级的调整。其次，不同证券公司采用的行业分类标准并不一致，这些差异使得行业比较变得困难。大模型普及之前，并不容易解决这些问题，而大模型的应用可能为此提供更有效的支持。为了深入挖掘行业研报的信息，我们对其进行了进一步的整理与标准化。我们构造了一个能够提取行业研报所涉具体中信一级、二级行业名称以及对应行业景气度的提示词，并使用DeepSeek-V3模型，将研报摘要作为输入文本得到该研报所属行业、景气度等指标结果。最新行业研报文本景气度我们对2024年12月29日至2025年1月5日的发布行业研报进行整理，共计得到671篇行业报告。我们又进一步删除评级不属于“推荐”、“增持”、“买入”、“超配”、“强于大市”等的报告后，还有645篇报告，再删除摘要中含有“港股”的报告，最终使用627篇报告作为分析样本。由于大模型对于较长、客观的文字有着更好的理解能力，因此本部分使用大模型对摘要进行分析。我们使用DeepSeek-V3模型（为保证每次结果一致，我们将模型的随机性设为0），对每一篇报告，我们将图1所示的提示词和摘要拼接，作为模型的输入，得到每一篇报告所涉及的一级、二级行业，和对应行业的景气度和超预期程度。我们按照中信二级行业计算的“景气度”、“超预期程度”的均值，并保留行业的报告数目大于2的行业。最新结果显示，本周大模型对通信设备、半导体、专用机械行行业研报解读得到的行业景气度较高，且边际变化提升；房地产服务、房地产开发和运营、普钢、结构材料、装饰材料景气度较低，且环比下降明显。风险提示：市场环境变动风险，大模型稳定性风险，大模型偏差与准确性风险。