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中美大促增速趋缓，“去中心化”趋势增强。1）增速放缓，节点效应减弱。中国受品牌方、直播渠道前期造势宣传，品牌限额供货的影响，消费者在第一波消费占比超6 成；节点效应减弱：双十一全网销售额当天下降5.5%，双十一期间（11.1-11.11）增长13.3%（20 年增速为29%）；美国因Delta、Omicron毒株扩散，面临劳动力短缺、供应链紧张、通货膨胀走高重压，消费信心指数下降；零售商品缺货率较高，居民为锁定礼物均提前购物，导致美国感恩节假期（感恩节+黑五+网一）3 天节点线上销售额减少0.8%，首次出现负增长。2）“去中心化”趋势： 11.11 当日销售额尽管天猫仍然是市占率第一，但其占比从2016 年的68.2%下降至今年的57.8%；亚马逊占比也从20 年的19%下降至17.7%，减少了1.3pct。
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