金工深度研究：行业配置策略，投资时钟视角-20210706-34页

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金工深度研究：行业配置策略，投资时钟视角-20210706-34页

# 金工大小：2.60M | 页数：34 | 上架时间：2021-07-07 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 华泰证券

出版日期: 2021-07-06

摘要：

本文筛选领先型宏观指标构建了增长-通胀和信用-货币双轮驱动投资时钟本文从经典的投资时钟视角开展资产配置与行业配置研究，具体内容如下：1) 构建多维度定量体系评估宏观指标间的领先滞后关系，筛选领先指标构建了增长、通胀、信用、货币四个因子；2) 结合主观逻辑和资产在不同宏观状态下的表现，建立了宏观-资产映射关系，梳理出基于增长-通胀，信用-货币的双轮驱动投资时钟；3) 使用因子动量法和相位判断法对宏观因子走势进行预测，构建了大类资产层面和行业轮动层面的投资时钟策略。实证结果表明，大类资产投资时钟策略年化收益7.39%，夏普比率1.69；行业轮动投资时钟策略年化收益16.08%，夏普比率0.59；均能显著战胜基准。

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