上半年杠杆率大幅上行,除受年初信贷投放加快影响外,经济修复不及预期通胀水平低位导致名义 GDP 增速较低也是造成杠杆率上升的重要因素,且二季度以来居民、企业部门杠杆率增长均放缓,资产负债表衰退风险仍存。
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