微信扫一扫联系客服
微信扫描二维码
进入报告厅H5
关注报告厅公众号
234
央行端一季度是宽货币重要窗口期：11 月央行资负表震荡收缩，受公开市场净回笼影响。12 月降准降息后，当前货币政策定调对标2019 年，我们认为2022 年一季度货币宽松仍有可为。目前PPI 虽然见顶回落但仍在高位，且短期难有快速回落趋势，因此当前企业降成本诉求仍高，再次降息存在必要性，宽货币是宽信用的前提。此外，由于明年二季度开始市场预计美联储进入加息窗口期，若国内于明年二季度开启宽松，则外汇压力较大。
银行端需求收缩拖慢宽信用步伐：11 月商业银行资产负债表规模小幅走阔，资产端与负债端结构变化不大。商业银行对政府债权部分在9 月出现边际好转后企稳，但实体企业信贷及居民信贷持续疲软，符合市场预期。后续来看，当前信用仍处于稳而不宽阶段，主要由于实体融资需求仍在低位。后续来看，预计宽信用全面启动需等待基建信贷进一步发力以及实体信贷条件在宽货币后的改善情况。
相关报告
宏观分析手册PPT版(董琦团队)
1.0w+
类型：投资理财
上传时间:2022-09
标签：宏观)
语言：中文
金额：10积分
《全球化与国家竞争：新兴七国比较研究 》
9954
类型：读书笔记
上传时间:2021-03
标签：宏观、经济)
语言：中文
金额：9.9元
摩根士丹利-展望2022
9420
类型：宏观
上传时间:2022-01
标签：宏观)
语言：中文
金额：免费
海通宏观分析框架合集
8090
类型：投资理财
上传时间:2022-10
标签：宏观)
语言：中文
金额：10积分
高盛2022展望
7284
类型：宏观
上传时间:2022-01
标签：宏观)
语言：中文
金额：免费
中国政治经济的逻辑和转型（兰小欢教授内部分享）
5684
类型：金融财经
上传时间:2022-10
标签：宏观)
语言：中文
金额：5积分
自然选择-宏观分册
3920
类型：宏观
上传时间:2022-04
标签：宏观)
语言：中文
金额：免费
-2022年中国政府工作报告宏观、投资策略及行业分析
3638
类型：宏观
上传时间:2022-03
标签：政府、投资策略、宏观)
语言：中文
金额：5积分
摩根2022展望
3543
类型：宏观
上传时间:2022-02
标签：宏观、经济、2022)
语言：中文
金额：免费
2021年元宇宙宏观研究报告
3528
类型：行研
上传时间:2021-10
标签：元宇宙、宏观、游戏)
语言：中文
金额：免费
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录，再发表你的看法
登录/注册