IoT行业发货周期及线上销售观察：  （1）TWS耳机 • AirPods：Pro及二代受元旦及春节影响发货周期有延长，波动较大。2021年1月份，三款Airpods发货周期波动较大且相较12月有所延长。月初受元旦假期影响，三款产品发货周期延长至10天左右，中旬恢复到3-5天的历史平均水平，下旬受春节影响，发货周期再次延长至10天左右。我们同时也观察电商平台相关产品价格，受元旦促销影响， AirPods Pro/二代有线充价格在月初下探至历史低位1599/899元，后续AirPodsPro稳定在1599元，二代有线充则在 899-1246元之间波动。1月上旬二代无线充价格基本稳定，维持在1299元，下旬略有波动。

• 安卓端：1月份天猫平台的各品牌官方旗舰店TWS产品销量约25万副，环比-17%，同比+11%。我们观察天猫平台销售数据，1月采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占行业整体全渠道销量的比例为个位数。环比下滑主要系1月份为 11、12月促销后的相对淡季，同比提升主要系行业景气持续，后续随着品牌厂商迭代，我们看好未来2-3年智能耳机市场表现。分价位段来看，100元以下耳机占比达18.25%，100-500元耳机占比60.91%，500-1000元耳机占比9.95%， 1000元以上耳机占比10.88%。整体均价来看，1月TWS产品整体均价为394元，环比提升。分品牌而言，漫步者销量 8.1万副（占比32.7%，环比+4.53pcts），QCY销量3.6万副（占比14.5%，环比-16.94pcts），之后为网易、华为、小米，分别占比13.3%、13.2%、13.2%，TOP5品牌销量占比达86.94%。销售额维度来看，华为（34%），漫步者 （24%），之后为Bose、网易、小米，分别为8.2%、6.2%、5.8%。

 （2）智能音箱：1月份天猫平台各品牌官方旗舰店显示智能音箱总销量约30.6万台，环比-8.1%，带屏音箱占比达19%，龙头厂商份额集中。我们观察天猫平台1月份智能音箱的销售情况，采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占国内全渠道销量占比10%左右。重点品牌1月线上总销量达30.6万台，环比-8.1%，整体均价在231元。分产品形态看，带屏版智能音箱销量占比达到19%。分品牌而言，阿里销量占比62.13%，阿里、小米、百度CR3高达97.08%。

 （3）智能手表：1月份智能手表天猫平台各品牌官方旗舰店总销量约5.33万只，环比-1.28%。我们观察天猫平台线上销售情况，采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占全渠道销量为个位数。重点品牌1月线上总销量达5.33万只，整体均价在1041元。分类型看，成人/儿童智能手表销售1.79/3.54万块，分别占比33.52%/66.48%。分品牌而言，小天才销量占比47.28%，华为销量占比15.6%。

 （4）AR/VR：1月份天猫平台VR/AR头显主要旗舰店总销量1522台，环比+44.13%。我们观察天猫平台AR/VR的销售情况，采样产品来自各品牌主要旗舰店，预计占全渠道销量1%。1月份线上平台总销量达1522台，其中VR1519台， AR3台。分品牌看，PICO/爱奇艺/HTC销量分别为805/500/88台，占比52.89%/32.85%/5.78%。