2022年白酒行业年度策略：五大周期论为纲，紧握三大动态投资主线-20211209-36页

357

2022年白酒行业年度策略：五大周期论为纲，紧握三大动态投资主线-20211209-36页

# 白酒行业 # 年度策略 # 2022年大小：2.05M | 页数：36 | 上架时间：2021-12-10 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 浙商证券

出版日期: 2021-12-09

摘要：

1、五大周期论：行业处于弱周期波动阶段，景气度仍将延续“量平价增”趋势不改，行业动态分化加剧。区别于市场，我们首创包含股权激励等预期性指标的白酒投资框架“五大周期论”，我们分别从经济/产业/产品/企业家/行业周期角度分析，认为：1）经济：稳增长下，白酒行业景气度仍将延续；2）产业：在“一大周期熨平、两大群体转变、三大属性及五大壁垒下“，当前需求端稳定性强且表现强劲，行业景气度周期波动将逐步减弱；3）产品：高端酒可实现大单品生命周期不断延长，但随着千元价格带竞争环境变化大，对营销体系要求更高；区域酒宽产品线战略利于承接梯次消费升级；主要市场稳步扩容、是否能抢占600-800元核心放量价格带等均为全国性次高端酒能否突破百亿关注点；4）企业家：弱周期时代，决策者对企业发展的重要性日益凸显，管理层变化/薪酬机制改革/激励政策落地均为催化。我们认为在综合竞争时代，随着观测点不断增加，白酒行业各层级分化不断加大，竞争格局演化亦将加速，强者将享受到更多行业红利。

展开>> 收起<<

请登录，再发表你的看法

YXM-187

关注