电力行业2022年度投资策略：破关之后，电价何往-20211130-56页

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# 电力行业 # 投资策略 # 电价大小：2.17M | 页数：56 | 上架时间：2021-12-02 | 语言：中文

该报告已下架

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 民生证券

出版日期: 2021-11-30

摘要：

 回顾2021：需求超预期、供给受限，“电荒”重现冬夏的极端天气和全球疫情反复，推动国内用电增速连超预期。但来水持续偏弱，核电增量有限，能耗双控、煤价飙升又对煤电出力形成制约，“电荒”再度上演。

 展望2022：电价突破关口，开启上行周期 9 月起，鲁粤皖闽苏等地重新明确 1658 号文条款，允许交易电价上浮 10%；10 月的 1439号文将波动范围扩大到±20%，体现了决策层对于电价上涨这一突破性变化的宽容度。

 水电：静待潮起此轮西南水电投产期进度加快，收获期相应提前。价格机制明确和风光配储能需求，对抽蓄资源的争夺将日趋激烈。大水电的强劲现金流可有力支持其参与新能源建设热潮。

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