物联网从兴起到成熟,会依次带动ICT 产业端-管-云的发展。小米生态链重点布局的智能硬件及上游芯片、智能家居、智能汽车、边缘侧通信、文娱、商业航天等也是未来物联网发展的主要增量市场。我们测算,中国物联网市场增量市场总规模将从2020 年的2.8 万亿元增长到2030 年的7.9 万亿元,10 年复合增速11%。从结构上来看,未来智能家居、智能汽车、智能硬件、文娱占比将超过90%。结合小米的生态链布局,我们建议物联网领域的总体投资节奏可以分连接变现、流量变现、应用变现三波进行把握,重点关注增量空间大、复合增速高的智能硬件、智能汽车等细分赛道。
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