 科创板基本情况：2018 年11 月，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。2019 年7 月22 日，科创板首批 25 家公司上市交易。2021 年3 月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》正式发布，明确了“增强科创板“硬科技”特色，要畅通科技型企业国内上市融资渠道”。板块特点：1）公司区域分布、行业分布均相对集中；2）开板以来迅速扩容，中小盘风格明显；3）2021 年以来科创板交投活跃度提升。

 科创50 指数（000688.SH）：是由科创板市场中流动性好、市值规模大的50 只股票组成，反映科创板市场的运行情况。科创50 指数（000688.SH）是跟踪投资我国科创板的一个重要指数产品。指数于首批科创板公司上市一周年时发布，成分股数量50 只，指数基日为2019 年12 月31 日，基日以来指数收益率为34.5%；从指数最新成分股的行业分布来看，指数覆盖了10 个申万一级行业。电子、医药生物、计算机、机械设备行业权重均超过10%，行业集中度相对较高，硬科技特色明显；截至2021 年8 月5日，科创50 指数的市盈率（TTM）最高值为96.8X，最低值为58.4X，中值为76.0X，当前最新值为79.9X。市净率最高为9.3X，最低为5.7X，中值为7.1X，当前值为7.9X。

从数据来看，科创50 指数业绩增速同比、环比增速改善明显，目前已经公布2021 中报的数家科创板公司归母净利润同比增速中值超60%；已经公布明确增速区间的60 余家科创板公司，归母净利润同比增速中值在90%以上。根据wind一致预测数据，科创 50 指数2021/2022/2023 年归母净利润增速分别是66.3/37.5/23.3%。对应PE 分别是 72.9/53.0/43.0X，中期来看，科创板高估值将得到消化，配置性价比提升。

 主动型科创主题基金的品种选择：截至2021 年8 月5 日，我们在全市场筛选出主动管理型科创主题基金共60 只（剔除C份额基金），规模合计约为749.8 亿元，全市场占比约为0.32%。综合考虑基金规模、复权单位净值增长率、超额收益、波动、回撤控制等因素，我们建议重点关注：南方科技创新A（007340.OF）、汇添富科技创新A （ 007355.OF）。

 被动指数型科创主题基金的品种选择：目前，全市场跟踪科创50 指数的指数基金共有 14 只，规模合计约571.05 亿元，综合考虑基金规模、费率、跟踪误差、偏离度、波动及回撤控制等因素，我们建议重点关注：华夏上证科创板50ETF（588000.OF），其联接基金：华夏科创板50ETF 联接A（011612.OF）和华夏科创板50ETF 联接C （ 011613.OF）。

 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；基金品种未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。