One quarter of a century is an important milestone for the euro. The ‘greatest monetary experiment’ in recent memory has developed despite its teething problems in the first few years, the deep crisis that marked its adolescence in the 2010s, the impact of the pandemic and a war on its doorstep in its 20s. It is currently recovering from a destabilising inflation crisis. How can one envision an adulthood phase for Economic and Monetary Union (EMU) in the years to come? Can the euro area rely on a collective maturity of judgement of the type that can develop as a result of living through testing experiences?
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