2021 年上半年,PTA 重心筑底反弹,运行区间为3804~5246元/吨。展望下半年,观点如下:第一,从成本端来看,预计2021 年下半年Brent 原油价格运行区间为67~87 美元/桶,或先扬后抑。PX 方面,考虑到年内或仅增加浙石化二期1#250 万吨/年的装置,同时下游亦配套了360 万吨/年的PTA 装置,下半年PX 虽有累库预期,但实际累库量有限。PX 价格将跟随原油同向波动,但弱于原油。第二,从供应端来看,预计三季度PTA 供应压力一般,四季度供应压力或增大。逸盛新材料装置7 月份正式计入产能基数,同时7-8 月份仍有装置检修预期,若检修可在三季度兑现,则供应端压力不大。四季度,目前尚无装置检修预期,供应压力存加大预期,需关注届时检修跟进情况。
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