Advocates of international financial stability, economicdevelopment and process efficiency are broadly criticalof global institutional arrangements for sovereign debtrestructuring. When low-income and emerging-marketcountries get into debt trouble, these arrangementsdeliver reductions in debt obligations that are generallyjudged to be “too little, too late.” Critics focus theirobjections on the Group of Twenty’s (G20’s) “CommonFramework for Sovereign Debt Restructuring after theDSSI” (hereafter the Common Framework), which has been in place for nearly three years, but has, so far,
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