北交所二周年系列专题二：以科创板和创业板为鉴，寻找北交所能长大的公司-20230915-21页

# 北交所 # 科创 # 创业大小：0.87M | 页数：21 | 上架时间：2023-09-19 | 语言：中文

北交所二周年系列专题二：以科创板和创业板为鉴，寻找北交所能长大的公司-20230915-开源证券-21页.pdf

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类型: 策略

上传者: FYJ

撰写机构: 开源证券

出版日期: 2023-09-15

摘要：

以科创板和创业板为鉴，能长大的公司需强核心能力+景气行业双轮驱动投资小公司最大风险是无法长大。参考科创板和创业板历史，希望寻找能够持续长大的公司基因。科创板已运行 4 年，超千亿市值有 6 家。长成大公司典型案例为传音控股，截止 9 月 14 日股价相对发行价涨幅 275.74%。传音控股为深耕移动终端影像的单项冠军，主销非洲、南亚等新兴市场，非洲市占率高达 48.71%。2016-2022 年营收增长稳定 CAGR 26.01%，2022 年收入达 465.96 亿元；2016-2022年净利润 CAGR 84.58%，近年 ROIC 15-28%。重视研发创新，研发费用 2017-2022年 CAGR 28.27%，发明专利 832 项。创业板成立已 14 年公司总数超 1300 家，市值超千亿的共 10 家。创业板第一批上市的华测检测、爱尔眼科、乐普医疗和亿纬锂能等企业仍保持较优秀发展态势。创业板中长成大公司案例为华测检测，是一家全国性、综合性独立第三方检测服务机构，已成为国内民营检测机构龙头企业，营收保持15年10%以上稳定增长。2016-2022年归母净利润CAGR 43.93%；近年 ROIC 维持 17%上下。华测检测推动检测自动化等，持续加码投资布局半导体芯片、新能源、医药医学等战略领域；2016-2022 年研发费用 CAGR 18.30%， 2022 年突破 4 亿，十年内研发费用率保持 8%+；已取得专利 289 项

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