中资美元债跟踪笔记（五十）：美债波动放大，影响中资美元债市场表现-20230828-18页

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中资美元债跟踪笔记（五十）：美债波动放大，影响中资美元债市场表现-20230828-18页

# 美债 # 中资美元债 # 一级市场大小：3.00M | 页数：18 | 上架时间：2023-08-29 | 语言：中文

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类型: 策略

上传者: 谢文晓

撰写机构: 兴业证券

出版日期: 2023-08-28

摘要：

一、中资美元债一级市场：一级市场发行依然较为疲弱  融资情况较为疲弱，金融服务、政府开发银行和工业其他行业是 7 月发行主力。整体来说，目前中资美元债的净融资情况依然疲弱。而从行业分布来看，7 月发行的中资美元债中金融服务、政府开发银行和工业其他行业发行规模位居前三。

二、中资美元债二级市场：长端无风险利率上行，倒挂程度收窄  美联储加息周期后期，通胀缓解进程未现拐点，高利率环境或将持续一段时间。7月联储会议纪要显示，大多数与会者认为通胀有上行风险，可能需要货币政策进一步紧缩，绝大部分与会者支持 7 月加息，纪要立场相对鹰派。基本面上，7 月美国 CPI 同比上行 3.2%，增速环比反弹 0.2 个百分点，核心 CPI 同比上涨 4.7%，与 2%的通胀目标仍有距离，房地产和劳动力市场过热仍是难点。今年来看，联储可能还有 1-2 次加息，加息周期进入后期尾声；但如果下半年基本面和通胀走弱不及预期，当前高利率环境可能维持更久，将对美债收益率继续构成上行压力。

 7 月亚洲美元债市场回报率大多上行。除印尼和中国高收益、中国总指数美元债回报率下行、马来西亚高收益美元债指数回报率较低外，其余美元债市场回报率均上行

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谢文晓

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