The COVID-19 pandemic and its harmful economic effects, including abruptmonetary policy tightening in many industrial countries, have helped createsovereign debt problems for many emerging-market and developing economies(EMDEs).1 These problems pose a threat to the global economy—and a challengefor South Korea, as a creditor of many of these countries. Some countries, such asLebanon and Sri Lanka, are already in the midst of debt crises and face difficultpaths to recovery. Four countries are now seeking debt relief under the Group of Twenty (G20) Common Framework, a process that has been long and complex.
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