参考日本消费品发展历史,我们认为未来以下几个方向是投资重点∶1)管理水平优异、创新能力强的头部企业,长期能够穿越周期;2)符合消费未来变化趋势的企业:高性价比、健康化、便利化等趋势。我们复盘日本消费品行业发展历史发现,日本经济低迷时期部分消费品仍体现出较强的穿越周期属性,包括酒类/饮料(兼具品类扩张+出海逻辑)、调味品/速冻/预制菜(新需求)、服装/家居(性价比)、汽车(出海逻辑)、医疗保健品(传统赛道长期需求)等。
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