宏观视角：海外疫苗推进，出口份额“保卫战”开启，行业走向分化出口已由总量红利期进入分化期。2020 年4-9 月，我们认为出口是我国的总量红利期——中国成为全球“生产幸存地”后，中国占全球出口份额提升3.3 个百分点，所以总量红利期的研究要务是把握总量变化（出口全球份额的变化）和大类行业层面的份额（哪些行业整体份额韧性强）讨论。从2020 年10 月开始随着海外疫苗进展有突破，出口红利依然在，但会开始进入分化期，份额“保卫战”开启，守得住份额的行业才是“长胜将军”，守不住份额的行业开始趋势回落——随着海外后续有疫苗推进的生产修复逻辑，出口景气度的追踪要下沉到细分行业和商品层面，本报告基于此背景变化及时给予更加详细的分析，以辅助投资者更好的把握分化中的机会（出口份额对疫苗不敏感的行业及商品，韧性较强，成为长胜将军的概率更高）。