金融科技正在逐渐改变金融服务的提供方式，这种转型带来了机遇，但也对消费者和投资者带来了潜在的风险，或者更广泛地说，就是对金融监管所关注的金融稳定和诚信问题带来了冲击。至于机遇，金融科技可以通过巩固金融发展、践行普惠金融、提升效率等方式来支持金融市场的健康发展以及降低贫困率。在这样的背景下，金融监管开始调整其政策框架并提供相关指导。

政策制定者面临的挑战是如何在最大程度地减少金融科技的风险同时最大化地发挥金融科技的优势来支持现有的金融体系。但是，由于监管机构面临多个挑战，这说起来容易做起来难。金融科技的发展对监管机构带来了超出传统金融范围的问题。此外，创新的速度使监管机构难以及时做出响应。另外，在不同的政策目标之间监管当局可能会需要做出必要的取舍。 

基于金融稳定研究所（FSI）于2019年初发放的调查问卷、已发表的监管法律法规、以及作者自己的分析，本研究调查了31个辖区对金融科技发展的政策回应，主要目的是提供一个各国监管机构对金融科技发展的政策版图。 

以全球标准制定机构和其他国际机构的工作为基础，我们提出了一个概念框架，通过该框架我们可以分析对fintech，被称为“ fintech树”。金融科技树区分三个类别：金融科技形式、科技技术和政策制定。金融科技形式（例如数字银行或机器人咨询）可以以多种形式呈现，并且渗透在金融同业或跨行业领域中。科技技术（例如云计算或人工智能）为金融服务的创新提供了可能性，并且是金融科技的重要支柱。政策制定是指通过制定政策和公共设施（例如，数字身份证系统）来支持金融科技的发展和技术的使用。 

监管机构可以通过多种形式来监管各种形式的金融科技服务。例如，有关部门会放发特定的金融科技牌照，并且要求实体企业必须经过授权许可后才能开展金融科技业务。作为替代或补充，监管也会发布特定于金融科技的要求，修改现有政策，甚至禁止某些金融科技的形式。另外，一些机构还会对现有的监管框架作进一步的解释，在完善现有框架的同时增加对于金融科技业务的监管要求。

监管机构在监管金融科技业务时会采取多种方法。对于数字银行来说，尽管部分国家没有区分数字银行和传统银行，但是，另一部分国家已经发起了促进建立新银行（包括数字银行）的举措。对于金融科技平台融资的方式来说，尽管而大多数接受调查的地区都没有专门针对金融科技的资产负债表的监管制度，但是已经有许多地区开始有对贷款和众筹类业务的监管。对于智能投顾来说，特定于金融科技的法规并不常见，但大约三分之一的受调查的地区已经对智能投顾所特有的问题提供指导意见，与传统金融服务监管相并列。电子支付和数字货币服务方面，大多数接受调查的地区都有具体的法律法规。对前者采取的举措，通常旨在加强准入及监管的要求。对于保险领域，现有法规已足够解决这些创新的风险。对于加密资产领域，最常见的监管措施是进行警告和分类管理。在某些国家，已经出现了针对加密资产的牌照监管。

对于技术的应用，监管机构已经调整了现有的法律法规和指引，并且加入了科技特定的内容。由于市场对各个技术的接纳程度不同，某些技术比其他技术受到更多关注，因此监管机构对应用程序编程接口（API）、云计算和基于生物识别的应用上格外关注。相比之下，在人工智能、机器学习、分布式账本等技术上，监管只是做了风险评估和概述性的指导。

提供数字服务的相关政策已经受到了广泛关注。大多数地区已实施了数字身份证系统，该系统允许金融机构验证通过线上方式识别验证客户身份。同时，几乎所有地区都发布了关于访问权限和数据归属权的数据保护法律。同样普遍的还有国家网络安全框架，以及针对金融部门的网络安全法规和指南。许多地区已经实施或正在筹划实施开放银行计划。最后，建立创新中心也是各地区用来鼓励创新是最常见的方式。 

金融科技的政策制定还需要权衡几个政策目标。实现新技术应用有序在金融系统中运作仍将是监管关注的重点。同时，政策制定必须与金融市场稳定、市场诚信、公平竞争和消费者保护保持一致。此外，还要预防监管套利，以及保持对风险的把控来预防系统性风险。 

在国际上来说，监管当局正在努力应对新出现的风险，并发展有助于国际协调一致的监管措施。这里值得注意的是，科技创新在金融上的应用会产生规模化的效应，尤其是拥有庞大客户基数的公司进入金融行业的时候。比如说全球稳定币的发行计划会影响到现有的财政、货币和支付系统，或者是全球的大型云服务供应商会在市场上占据主导地位。 

展望未来，随着技术的发展，金融当局可能会面临进一步的挑战。监管一方面需要持续不断的去理解创新的业务模式，也要认识到潜在的风险，因此监管需要敏捷的对当前的形式作出判断与相应的回应。只有拥有足够的资源并能够获得及时可靠的信息，当局才能引导朝着理想的方向创新，同时将对金融系统的潜在风险降至最低。在这种情况下，地方和国际合作之间的协调也至关重要。