近期AI概念热度延续，中特估方向也反复活跃，两大主题表现精彩纷呈，因此本篇周报尝试总结一些主题投资方法论的思考，并在此基础上，针对不同类型的主题投资，简要复盘了过往相应具体案例的驱动因素与退出标志。

对于以AI为代表的产业性主题而言，紧跟产业核心逻辑的变化至关重要，中短期维度内主题落幕的标志是预期差的消除，内部轮动的关键在于寻找新的预期差；而更长时间维度内，主题能够得以延续，甚至向成长投资切换的重要前提是产业逻辑的顺畅演绎。（典型的失败案例可以参考2021年末的元宇宙）。而对于以中特估为代表的政策性主题，关注重磅会议、文件规划等的兑现可能是较好的参考标志。