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In response to the lockdown of large swathes of Canada’s economy when COVID began circulating in March 2020, both monetary and fiscal policy shifted to unprecedented stimulus. The Bank of Canada lowered interest rates to near zero and expanded its balance sheet over fourfold, while governments ran deficits exceeding those incurred during wartime. This extraordinary stimulus, along with the quick adaptation of businesses and individuals to social distancing and telework, helped the overall economy recover rapidly even as industries providing client facing services continue to struggle.
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