化妆品行业深度：彩妆风口，国货突围-20210124-55页

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化妆品行业深度：彩妆风口，国货突围-20210124-55页

# 化妆品 # 彩妆大小：2.11M | 页数：55 | 上架时间：2021-01-26 | 语言：中文

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类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 招商证券

出版日期: 2021-01-24

摘要：

从欧美日成熟彩妆市场看，受品牌风格个性化影响，单一品牌集中度低（日本/欧洲/美国CR5分别为18%/27%/28%)，集团化发展为主要路径（按集团市占率统计欧美日CR5均为60%左右）。近10 年来拥有新模式/ 高时尚度/ 众多年轻粉丝的新贵们迅速崛起（ FentyBeauty/Smash box/Too faced等），成为美妆集团争相并购的热门品类。

对于中国而言，东亚国家文化及肤质最为接近，参考日本彩妆/护肤消费比例超四成，中国目前仅为两成（彩妆500亿+，护肤2500亿），未来彩妆消费提升空间大。从市场格局来看，高端/大众各占五成，其中欧美大牌具备强品牌力/引领时尚能力，称霸高端彩妆赛道。但客群/渠道/媒体发生质变，有望推动大众彩妆赛道未来3年发生重大转变，预计传统欧美大众彩妆品牌如美宝莲、巴欧，以及韩国的梦妆、悦诗风吟等受产品创新不足、线下渠道拖累、品牌老化等原因市占率将明显下降。而国货新锐（花西子、完美日记、彩棠等）有望通过发力垂直细分品类、差异化产品、高性价比定价、渠道数字化与精细化运营、激进营销、快速上新等优势将占据大众赛道头部位置。

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