一、银行间市场个人住房抵押贷款资产支持证券概要

银行间市场个人住房抵押贷款资产支持证券（以下简称为“RMBS”），是一种以发起机构（商业银行或住房公积金管理中心）将个人住房抵押贷款作为基础资产，信托给受托机构，并由受托机构发行的证券，其本息的偿付主要来源于基础资产所产生的现金流。目前，国内市场上个人住房抵押贷款主要包括个人住房商业性贷款、个人住房公积金贷款及个人住房组合贷款。RMBS产品按发起机构不同可分为商业银行RMBS和住房公积金RMBS。

二、RMBS产品的发行情况从资产证券化产品的市场发行情况看，截至2022年末，RMBS产品的整体发行规模依然保持第一，占比近三成。

商业银行RMBS方面，随着近年来房地产市场调控政策趋严，商品房（住宅）交易量持续保持低位，银行个人住房抵押贷款的新增投放放缓，RMBS的发行亦随之放缓。2020-2022年，RMBS发行量分别为4243.85亿元、4992.99亿元和245.41亿元。2020年12月31日，人民银行和银保监会联合发布房地产贷款集中度管理新规，规定银行业金融机构（不含境外分行）房地产贷款余额占该机构人民币各项贷款余额的比例和个人住房贷款余额占该机构人民币各项贷款余额的比例应满足人民银行、银保监会确定的管理要求，即不得高于人民银行、银保监会确定的房地产贷款占比上限和个人住房贷款占比上限。商业银行通过发行RMBS来满足房地产贷款额度方面的监管要求，且在新规发布之前已有体现。2021年RMBS发行态势持续强劲，发行金额较2020年增长17.65%。2022年，RMBS仅发行3单，规模合计245.41亿元。2022年在受到房地产风险暴露、国内疫情反复、经济下行及断供潮的影响，个人住房贷款需求明显下降，全年RMBS发行量仅有百亿元的水平。