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This paper explores whether there could be a first-mover advantage for a jurisdiction issuing acentral bank digital currency (CBDC) compared to other jurisdictions that subsequently issue theirown CBDC. Conventional academic literature provides a framework by which one can assess aCBDC in the domestic payments market, the international payments market, and the technologymarkets that support payments. However, a CBDC may be more than just a means of paymentand thus first-mover advantage is examined for both the asset component of reserve currency anda future financial system built on CBDCs. Overall, the first mover literature does not suggest thatthere is a compelling first-mover advantage for issuing a CBDC.
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