市场情绪升至高位，外资入场放缓，两融大幅流入。节后交投显著放量，日均临近万亿，各项情绪指标升至历史高位，其中强势股、线上股创近两年新高，新高股重返近一年高位，股民情绪与杠杆情绪继续冲高。结构层面，交易分化水平有所抬升，成长风格相对占优，TMT 热度升至近两年高位，泛新能源热度也有所回暖，而消费板块热度显著回落，地产链热度也延续历史底部，具体而言，IT 服务、专用设备和消费电子热度抬升居前，而券商、化学制剂和数字芯片设计热度回落居多。

1、交易结构跟踪。

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回升。截至2 月3 日，近5 日涨跌中枢有所回升，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为0.64%、0.43%和0.12%。上周二八收益分化有所回升，升至17.21%，二八成交分化程度有所回落，降至19。

2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.48%、-3.31%和-3.45%。所处历史分位数分别达到57.20%、50.80%和52.60%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.36%、0.19%和0.01%。所处历史分位数分别达到21.50%、18.20%和9.70%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动5.79%、3.41%和1.85%。所处历史分位数分别达到65.80%、59.50%和57.00%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动1.23%、6.36%和3.88%。所处历史分位数分别达到51.60%、67.40%和67.90%。