Our two surveys on the Indonesian consumer – pre- and postpandemiclockdowns – reveal a bleak outlook for consumption
The results of the surveys reaffirm our bearish views on the massmarket; we downgrade our rating on UNVR to Reduce (from Hold) and downgrade RALS to Hold (from Buy)
However, the surveys’ results back our thesis of favouring companies with exposure to high-end goods; we like MAPI and ACES, both rated Buy
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