• The normalisation of the economy after Covid-19 lockdowns continued to support growth in May, with GP appointments contributing positively, along with a recovery in manufacturing. It remains touch-and-go as to whether the economy contracted in the second quarter: the start of a recession if followed by a second contraction in the third quarter.
• Our final nowcast is for growth of 0.2 per cent in June, giving growth of 0.2 per cent in the second quarter, though uncertainty remains and official data are subject to revision.
• Our first nowcast for the third quarter is for a contraction of 0.1 per cent, with growth likely to slow further as inflation drags on consumer demand.
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