金融行业中金看海外·主题：全球金融IT系列之三，全球领先的投行与资管如何自建科技生态-20201009-30页

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# 金融 # 金融IT # 投行与资管大小：2.62M | 页数：30 | 上架时间：2020-10-12 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: XR0209

撰写机构: 中金公司

出版日期: 2020-10-09

摘要：

目的

全球领先的头部金融机构大多倾向于自建IT，并通过自身IT 基础设施对外输出

形成科技生态。究其原因，自建IT 并构建科技生态的主要优势是，其不仅可以

支撑自身业务发展，还可以对外输出自身科技能力并实现变现，最重要的是可以

形成相对于竞争对手的独特优势。

发现

趋势：头部投行与资管自建IT 是确定性趋势。根据TABB 统计，在10 家欧美第

一梯队的投行和资管机构中，2010-2014 年自建与第三方IT（包括硬件、软件、

数据等服务）的平均比例为3.14:1。从不同头部机构的系统建设情况来看，高盛、

贝莱德基本完全自建IT 系统，摩根大通、摩根斯坦利、Two Sigma、State Street

均自建了核心IT 系统。

生态：基于风控与IT 构建生态形成三层壁垒。第一层，风控能力自身具备网络

效应，头部机构搭建大规模的风控平台，获取规模经济效应，实现相对于其他机

构的壁垒。第二层，开放风控与IT 能力，形成开发者生态，头部金融机构通过

开放风控与IT 能力，与第三方开发者对接，形成开发者生态。第三层，免费对

外开放能力，依托自身牌照优势，为业务引流，形成金融生态。

变现：“醉翁之意不在酒”。传统金融机构可以通过对外输出自身IT 实现变现，

目前贝莱德的Aladdin 销售收入已经占其收入比例近7%。更重要的是，结合科技

生态，传统金融机构可以实现业务层面的变现，包括提升传统业务的效率（如

Aladdin 助力贝莱德投资业务）、助力新业务快速拓展（如高盛拓展零售银行）、

或者是直接实现业务收入（通过生态内科技企业投资，高盛直投以及财富管理业

务实现直接收益）等。

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