全球市场资金流向： 1）大类角度，本周全球资金继续流出各类资产市场，从净流出额来看，债券>货币>股票。四月开始，美股反弹趋势中止，衰退预期下，本周标普、纳指持续调整。

2）债市流向：中美长、短端国债利差倒挂，本周全球资金流出中国主权债规模达27.76亿美元； 5月以来全球资金流入美国主权债已超200亿美元。

3）跨市场&风格角度，本周新兴市场资金流出放缓，发达-新兴市场累计净流入之差小幅升至-4.8% 。本周平衡&大盘股受资金青睐，价值与成长表现均有反弹，价值相对更优。

4）行业角度，全球资金大幅流入A股科技行业（7.02亿美元）、流出原材料（-1.04亿美元）。全球资金流出美股多数行业，其中金融（-23.41亿美元）、能源（-12.09亿美元）净流出最多，流入基础设施（5.42亿美元） 、公用事业（5.10亿美元） 。

国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周高端制造(33.13亿元)、大金融(31.54亿元)、周期(27.96亿元)净流入最多。2）一级行业而言，从数量看，本周净流入一级行业较多，银行(42.24亿元)、基础化工(22.76亿元)、电力及公用事业(15.51亿元)净流入较多，流出房地产(-11.05亿元)、轻工制造(-5.77亿元)、有色金属(-4.72亿元)。今年以来，北上净流入前三行业为银行(258.25亿元)、电力设备及新能源(217.11亿元)、有色金属(103.71亿元) 。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前列的个股是：招商银行(17.51亿元)、长江电力 (10.57亿元)、比亚迪(9.04亿元)、平安银行(8.47亿元)、隆基股份(8.03亿元)，卖出阳光电源（-7.91亿元）、闻泰科技（-3.33亿元）、海天味业（-2.67亿元）最多。

南下：1)GICS行业而言，本周南下资金流入多数GICS行业；净流入可选消费最多，达96.4亿港元，小幅流出日常消费。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务(52.5亿港元)、汽车(20.7亿港元)、石油石化(19.9亿港元)；净买入末列的依次是：食品饮料(-5.9亿港元)、建筑材料(-1.7亿港元)、建筑装饰(-1.6亿港元)。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务(457.7亿港元)、传媒(414.7亿港元)、医药生物(267.4亿港元)；今年以来南下资金净买入末列的一级行业依次是：银行(-180.6亿港元)、食品饮料(-77.7亿港元)、汽车(-71.7亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金继续大举买入美团-W (53.6亿港元)与中国海洋石油(19.8亿港元)；中国移动（11.80亿港元）、招商银行（6.29亿港元）新进净买入前十。

ETF：1）指数视角上，多角度测算下，本周ETF资金整体流出，科创50ETF逆势流入。2）行业视角上，财通分类下，本周大多数大类行业ETF净流入为负，仅医药医美（6.81亿元）和消费（5.20亿元）为正。消费、公共服务与高端制造ETF净流入位居月度净流入前三，月度净流入分别达55.21、22.00、16.39亿元。

新发基金：本周新发基金发行份额为195.45亿份，5月以来共计532.62亿份。

国内市场资金需求：本周IPO规模40.7亿元，为5月以来最高一周；再融资需求与上周基本持平；股票回购规模较上周出现回落。

资金因子&市场表现：本周北上资金净买入因子(+3.69%)优于净流入占流通市值比因子(+1.58%)。5月以来，重要股东减持标的(+12.33%)表现优于增持标的(+7.18%)。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。