[Table_Summary] ►   面板产业转移趋势明显，OLED 前景广阔，日韩企 业逐步退出格局改善。 1）近年中国面板厂商不断崛起， 而日韩部分大厂陆续宣布退出面板行业，如三星、 Panasonic、三菱电机、LG 等等，据韩国半导体显示器学会的 预测，到 2023 年，在全球面板市场上，中国企业的市场占有 率将达 58%，其中 LCD 面板市场将进入“中国时代”。2）OLED 被认为是下一代显示技术，近年面板出货量中 OLED 稳步增 长，随着智能手机、平板电脑等对高分辨率、低功耗的新型显 示产品的需求不断增长，OLED 从而成为合适选择，预计未来随 着 OLED 面板良品率的逐步提升，OLED 的出货量占比将不断提 高。3）近年随着液晶面板价格下滑，日韩部分大厂陆续宣布 退出面板行业，如三星、Panasonic、三菱电机、LG 等等，此 前受疫情影响，液晶面板价格从 3 月份开始走低、在 6 月有所 反弹，据奥维睿沃公布的面板价格数据显示，6-9 月面板价格 维持上升趋势，部分尺寸面板价格上涨超过 30%。 ►   面板设备中检测设备是国产化突破口，Mini/Micro Led 对设备提出更多新的要求。1）面板生产包含阵列 （Array）-成盒（Cell）-模组（Module）三大制程，检测设备 主要在 LCD、OLED 等平板显示器件生产过程中进行显示、触控、 光学、信号电性能等各种功能检测，从而保证各段生产制程的可 靠性和稳定，可以说检测是平板显示器件生产中保证良率的关键 环节，根据我们测算，Array/Cell/Module 段检测设备占各自段 总设备投资额的 20%/13%/17%。2）Mini/Micro LED、具有更高的 发光亮度、分辨率与色彩饱和度以及更快的显示响应速度、低能 耗等优点，我们判断未来将在显示领域掀起新的波澜，从而对面 板设备提出了新的要求，体现在如“巨量转移”等在多维度上。 ►   投资建议：随着近年面板产能不断向大陆转移，给国内 面板设备企业带来巨大机遇，同时叠加 OLED、Mini/Micro LED 等技术日益成熟，设备更新换代在加快。国内面板设备企业在 检测领域已取得非常大的突破，不仅能供货国内面板厂、更能 进入三星 LG 等企业，重点推荐面板检测领域隐形冠军华兴源 创，其他受益企业包括精测电子（面板检测设备）、奥莱德 （蒸镀源设备）、新益昌（LED 封装固晶设备）等。 风险提示：面板设备行业波动；技术研发风险等。