本周我们重点关注 疫苗板块。云南省发布了疫苗产业十四五规划，旨在推动疫苗产业创新升级和快速发展，做大做强疫苗产业。由于新冠疫情的影响，一方面国内新冠疫苗研发加速，我国疫苗行业出口能力大幅提升，另一方面，国内企业加大研发投入，基因重组、mRNA 等新型疫苗技术获得加速发展，13 价肺炎疫苗，HPV 疫苗等国际重磅品种逐渐实现国产化放量。我们持续看好国内创新型疫苗企业未来发展潜力。

首部省级疫苗产业十四五规划发布，疫苗产业迎来政策面集中关注。日前云南省科学技术厅发布了《云南省“十四五”疫苗产业发展规划》。规划肯定了云南疫苗行业的良好产业基础和已取得的良好成绩，并进一步总结不足，提出了七方面的重点任务，包括精准施策、支持重点品种、拓展国际市场、精准招商、建设专业园区、鼓励基础研发和构建创新体系等。《云南省“十四五”疫苗产业发展规划》是首部单独围绕疫苗行业发展的五年规划，对疫苗产业发展具有积极意义。

国产13 价肺炎疫苗迅速放量，渗透率有望持续提升。辉瑞沛儿13 以其多年的口碑优势和高价格战略主要针对一二线城市市场，沃森和康泰除覆盖一二线城市市场外，同时深耕三四线及县、乡市场。2021 年沃森13价肺炎疫苗全年销售27.46 亿，同比增长65.62%。2021 年9 月康泰生物 13 价肺炎结合疫苗获批上市，2022 年Q1 获得批签发12 批次，国内13价肺炎疫苗产能进一步得到扩大，预计整体市场有望进一步扩容。

HPV 疫苗列入WHO 战略目标，全球疫苗市场空间巨大。2020 年 11月 17 日，WHO 启动了加速消除宫颈癌的全球战略，预计2022 年全球仍有8000 万需求。我国现存HPV 潜在接种人群超3 亿，2021 年默沙东、GSK 和万泰产品合计在国内供货约2800 万剂，默沙东四价+九价 HPV 疫苗成为全球销售额最高的疫苗产品。目前沃森二价HPV 疫苗已获批，且目前国内仍供货紧缺，市场仍有进一步扩容空间。万泰HPV 疫苗通过WHO 的PQ 认证，国产HPV 疫苗同样有较大出口空间。